Здание гостиницы «Донбасс» в центре города Сталино было построено в 1938 году по проекту Н.Речаникова и А.Шуваловой. Во время строительства проект был переработан Н.Порхуновым. Руководил строительством гостиницы известный архитектор Пантелей Тамуров.
Во время оккупации Сталино в здании гостиницы размещался штаб гестапо германских оккупационных частей. Во время боевых действий здание гостиницы было частично разрушено.
С 1947 по 1949 годы здание гостиницы «Донбасс» было реконструировано. Из-за недостатка средств не была восстановлена купольная часть.
В 1971 году донбасский Институт гражданского строительства провёл реставрационные работы.
В 2000 году владельцы гостиницы приняли решение снести существующее старое здание и построить на его месте новое здание, которое соответствовало первоначальному проекту и включало бы в себя купол.
Чтобы взорвать внешние стены гостиницы «Донбасс» 26 февраля 2001 года подрывникам понадобился заряд, эквивалентный лишь 100 кг тротила. Назначенное время взрыва несколько раз переносили, чтобы дождаться безветренной погоды.
В начале октября 2001 года была начата закладка фундамента пятизвездочной гостиницы «Донбасс-Палас». Ринат Ахметов заложил в фундамент отеля капсулу с обращением к потомкам.
Сдача гостиницы в эксплуатацию была намечена на декабрь 2002 года.
5 апреля 2004 года был дан старт мягкому пуску элитного пятизвёздочного отеля «Донбасс Палас». В течение месяца начинали свою работу номера и сервис.
15 мая 2004 года состоялось официальное открытие пятизвездочной гостиницы «Донбасс-Палас».